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10月12日盘前研报精选:10股有望爆发 ...

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发表于 2019-7-13 17:39 | 显示全部楼层 |阅读模式

    在股票配资环节中,投资者提供一定数额的保证金,出资方提供投资者申请的杠杆倍数的资金。在股票投资投资者进行炒股之后,盈利是归投资者所有的。简而言之,杠杆就是用户缴纳保证金,申请想要的杠杆比例获得操盘资金。

  金盾股份资产换血 军民融合注入成长新动能

  机构东北证券

  轨交通风龙头,传统业务市场方兴未艾。专注于地铁隧道核电民用及工业领域风机等通风系统装备研发与销售。2017年上半年, 地铁类营业收入5,64224万元,占比3583%;民用与工业类营业收5,66518万元,占比3598%;核电领域营收2,72977万元,占1734%, 轨道交通拥有50%以上市场份额,霸主地位难以撼动。十三五期间,我国城市轨道交通投资完成额将达到285万亿,未来三年是建设落成的集中期,地铁通风系统需求旺盛,或将迎来爆发机会。

  收购高端装备,开启转型之路。金盾股份的通风设备在舰船军事领域有着广泛应用,具备了向总装备部提供航母等大型舰船通风设备的资质。收购的两家红相科技中强科技分别主营红外紫外成像产品和隐身技术类产品,技术上形成互补,将推动产品多元化发展,优化产业布局。

  核电风机订单+军工资产注入,盈利改善值得期待。目前国内拥有核电风机资质的企业非常少,重点拓展和布局核电风机领域,在核电审批推进和核电重启的大环境下,将率先受益,依托其技术和市场优势,有望获得广核国核以及三门核电风机订单,核电业务将成为风机业务的主要增量。同时,红相科技控股股东承诺2017-2019年实现扣非利润不低于7500万9375万117亿元,年复合增速32%; 中强科技控股股东承诺2017-2019年扣非净利不低于7000万9450万128亿元,年复合增速49%。重组完成后,盈利水平将得到显著改善,逐步成为军民融合的高端装备制造商。

  投资建议与评级不考虑本次收购的影响,2017-2019年主营业务的净利润为051亿065亿073亿,对应EPS 为032元041元046元,PE 为120倍94倍84倍。若考虑此次并购,根据对赌协议和业绩增速测算,未来有望超额完成业绩承诺,预计2017-2019年净利润为20亿35亿和41亿,给予买入评级。

  风险提示轨道交通通风业务发展不及预期,军工业务发展不及预期。
  
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