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东华软件端能力大幅增强 继续维持“强烈推荐”评级 ...

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发表于 2019-7-13 16:59 | 显示全部楼层 |阅读模式

  东华软件端能力大幅增强 继续维持强烈推荐评级  让自己在投资理财的过程中能够收获到更多的回档,所以通过这样的方式来进行配资的话,能够让人们的资金变得越来越多,让人们在投资理财的过程中,能够收获到更多的资金,所以通过这样的方式来进行杠杆炒股的考虑,能够让人们在进行配资的时候学习到更多有用的方法,而有了第三方股票融资为人们提供相应的投资理财服务之后。

  -一 事件概述发布公告,拟发行股份及支付现金合计8 亿元收购至高通信100%股权,交易对价为至高通信2014 年承诺净利润的117 倍。拟以现金支付30%,其余56 亿元将通过向至高通信发行29899 万股股票支付,发行价格为1873 元股。此外拟向不超过10 名特定投资者非公开发行股份募集配套资金2 亿元用以支付交易对价,发行价格不低于1686 元股;至高通信承诺2014~2018 年归属净利润分别不低于6,840 万元8,438 万元10,544 万元和12,653 万元。

  二 分析与判断移动解决方案国内领先,优质客户资源丰富志高通信在金融公安政府等领域的移动解决方案国内领先,涵盖移动终端硬件移动APP中后台管理系统等。志高在国内率先成功推出了金融移动业务办理警务稽查执法军用特种移动通讯政府移动舆情监测等多种解决方案。目前的解决方案已经在金融军警新闻媒体等领域得到推广,客户包含中国交通银行[-046% 资金 研报]中国农业银行[039% 资金 研报]上海浦东发展银行苏州银行新华社中国科学院信息工程研究所成都三零瑞通移动通信有限北京北斗星通[013% 资金 研报]导航技术股份有限等知名企事业单位,并与多家行业客户进行洽谈合作。同时,至高通信还是银联可信平台银联智能终端安全方案规范制定核心参与者之一。

  本次收购具备较强的协同性,补强云网端综合实力此次收购至高通信后,将大幅加强移动端的实力,形成较强的协同性,包括在移动医疗移动金融移动电子政务等多个方面都将形成良好的互补性,完善云+端的一体化解决方案。强大的整体解决方案有助于在各个细分子行业的地位进一步提升。

  业绩备考增速较高,价值被低估根据合并财务报表后业绩备考,2014-2015年净利润分别为1094亿与1299亿元,对应PE 分别为24和19。该业绩备考出于谨慎考虑,我们认为实际业绩超过业绩备考的可能性较大,因此目前的估值远低于行业平均水平,价值被低估。 三 盈利预测与投资建议预计20142015 年EPS 分别为154208 元,对应动态市盈率分别为2418。继续维持强烈推荐评级。

  四 风险提示(1) 宏观经济下行使得下游行业投入放缓;(2)智慧城市医疗及并购不达预期。
  
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