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科陆电子增持国能电池股权 给予“买入”评级 ...

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发表于 2019-7-13 14:11 | 显示全部楼层 |阅读模式

  科陆电子增持国能电池股权 给予买入评级  比较专业的炒股杠杆现在更容易受到客户的欢迎,因为我们在这些网站上面所办理的业务类型很多时候也都是比较全面的,如果想要选择比较合适的业务来办理的话,可以选择咨询一下他们的工作人员,工作人员在这方面给我们提供那些信息相对来说也是比较可靠的。

  事件2015年6月26日科陆电子[1000% 资金 研报]发布公告与郭伟国能电池签订了股权转让协议,根据该协议,将以人民币7,200万元受让参股子国能电池1667%的股权。本次交易完成后,对国能电池的持股比例将由1333%增加到30%。

  点评

  继续增持国能电池股权。2015年5月23日公告,以4000万元收购了郭伟持有的1333%的国能电池股权。将以人民币7,200万元受让参股子国能电池1667%的股权。本次交易完成后,对国能电池的持股比例将由1333%增加到30%。以目前交易价格计算,国能电池估值432亿元;交易对手承诺,国能电池2015-2017年扣除非经常性损益的净利润分别不低于4,000万元6,000万元和8,000万元,国能电池PE只有108倍72倍54倍。

  进一步务实储能基础。通过收购国能电池满足了储能行业细分市场的需求;并打通上下游产业链,不仅降低了成本,也可以更好地为客户提供一体化的整体解决方案,拓宽了的业务发展空间,实现经营协同效应。这次增持国能电池股权,进一步提高了在国能电池业务中的参与度,更加快速的推动储能业务的发展。不排除未来与国能电池进一步在资本上的合作。

  产业布局完善,卡位优势明显。业务覆盖分布式光伏发电储能电力应用管理(节能减排以及电动汽车充电站)以及电力监测技术(智能配电智能用电,目前主要还是在出售设备阶段),新一轮定增加码储能微网充电网络智能云和售电网络能源管理及服务平台建设,若深电能未来能够获得售电牌照,将能够获得运营范围内的发电配电和用电客户的能源数据,实现能源从产生到输送分配以及消费的数据闭环,在能源互联网平台建设上卡位优势显著,我们认为是能源互联网最核心标的。

  盈利预测及评级按照现有股本(不考虑这次非公开增发),我们预计2015年2016年2017年EPS分别为061097108元,对应2015年6月26日收盘价(2979元)的PE分别为493126倍。在能源互联网上强势拓展及卡位优势,未来几年业绩具有高成长性,本次大盘系统性调整,我们认为是被市场错杀的优质标的。并且目前股价比新一轮非公开价格(2565元股)溢价16%,已经具有很强的安全边际,值得重点关注。我们维持目标价5335元,给予买入评级。

  股价催化剂电站及储能业务拓展超预期;售电牌照的获得;光伏及储能行业超预期变化。

  主要风险1光伏及储能业务拓展低于预期;2应收账款等财务风险。
  
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