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汇冠股份旺鑫精密利润同比增加40% 买入评级 ...

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发表于 2019-7-13 12:04 | 显示全部楼层 |阅读模式

  汇冠股份旺鑫精密利润同比增加40% 买入评级  投资者进行配资交易的过程中,股票投资网站投资者都想要进行盈利,但是盈利的前提是安全,只有当投资者能够保证配资交易是安全的,接下来的事情才会变得更轻松。配资交易对于每个人来说都非常的重要,投资者能够真正的去了解到了这些,那么就可以保证接下来的事情更顺利,减少意外的发生。

  2016 年收入归母净利润同比增长 45%2128%,净利润实际增长 534%,业绩略好于预期。 2016 年实现营业收入 1709 亿元,同比增长 45%;归母净利润 126 亿元,同比增长2128%。 2015 年亏损 111 亿元,排除所计提旺鑫精密 1934 亿元商誉减值损失后,2015 年净利润为 8194 万元,由此计算 2016 年净利润同比实际增长为 534%。我们 2016年 12 月发布深度报告预测归母净利润 123 亿,和业绩快报基本一致, 2016 年计入非经常性损益约 600 万元(主要为政府补助收入),略高于我们估计的 300 万元。

  旺鑫精密利润同比增加 40%,打破市场对于商誉减值的担忧。 子旺鑫精密加强了华为HTC联想摩托罗拉中诺等重点优质客户的服务力度,金属结构件转型顺利,全面推进精细化管理等,我们估算毛利率由 150%提升至约 175%。预计旺鑫精密 2016 年实现净利润约 12 亿元,同比增长 40%,虽然低于 14 亿扣非净利润的业绩承诺,但已经在上一年计提商誉减值,经初步测算 2016 年期末旺鑫精密商誉不存在减值迹象。

  智能教育装备受益行业需求增加,恒峰信息 2017 并表增厚利润。 子广州华欣受益教育信息化政策推动,电子白板智能硬件装备需求持续增长,我们估算 2016 年广州华欣净利润约 6300 万元,同比增长 55%。对广州华欣持股比例已从 51%提升至 706%,预计 2017年净利润增速 30%。恒峰信息 2017 年 1 月起纳入合并范围,主营智能教育软硬件服务,初步测算 2016 年实现营业收入 218 亿元,同比增长 55%;净利润 5500 万元,同比增长 130%,2017 年业绩承诺净利润 6500 万元。广州华欣和恒峰信息软硬件产品直接切入教学场景,符合信息化与教学深度融合政策导向。

  持续看好智能教育布局,维持买入评级。  2016 业绩基本符合预期,原有触屏交互及精密制造业务经营情况好转,未来关注参投的教育产业基金动向及恒峰信息省内外业务拓展。上调 2016 年净利润预测 24%,预计原主业 2016-18 年实现归母净利润 126 亿 164 亿 206 亿元,并表恒峰信息后备考净利润为 181 亿 241 亿315 亿元,考虑增发摊薄 EPS 为 071094123 元股,对应 PE 362721 倍,目前已跌破增发价 13%,维持买入评级。
  
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