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汤臣倍健股票怎么样?汤臣倍健总市值多少? ...

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发表于 2019-7-13 10:03 | 显示全部楼层 |阅读模式

  上次评级增持  可靠的股票在线配资对任何一个人的选择来说都格外的关键。真正的考虑到平台的具体的实际内容,并且知道各个不同地方的一些情况,让自己在作出选择的时候,股票杠杆交易平台能够从一个比较综合的角度,更好的去作出判断,这些对于我们来说都是很不错的。

  目标价1380元

  上次目标价2033元

  现价1155元

  总市值16982百万

  投资建议因业务仍在调整,下调2017-18年EPS至042046(前次为063074),下调目标价至138元(前次为2033元),增持。

  2016业绩符合市场预期,2017Q1业绩超出预期。2016年营收23亿元增2%,扣非前后净利5448亿元,降16%22%。Q4收入降18%,主因10月出厂提价10%经销商Q3提前备货;净利降164%,主因年末销售折让及费用集中确认。年度拟每股派现026元,股息率2%。公告2017Q1净利增15%-35%,预计提价负面影响已渐消除。线下增长乏力,大单品电商有望破解围城。2016年汤臣药业收入188亿增3%,预计药店商超渠道约增2%10%;因考核调整,健力多降28%至13亿;无限能5-6千万持平。

  电商增94%至33亿收入占比提至15%,其中健乐多增260%至5千万;7月后健之宝纳入报表,主要处理国内库存,贡献1600万。披露2017年将围绕大单品(健乐多氨糖)电商品牌化及跨境电商三大重点,预计氨糖将与主品牌共享渠道,电商将通过NBTY及线上专供QS收入占比有望提至20%。叠加提价贡献,全年收入增速有望重回双位数。业务调整进行中,预计费用率仍高企。因Q4提价致收入放缓销售折让占比上升,全年毛利率降2至64%,股权激励研发加大致管理费用率升12,净利率降5至23%。预计将至少投入1亿05亿元至大单品电商项目,费用率仍将高企。

  核心风险竞争加剧,大单品电商等项目进展不达预期。
  
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