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整顿高送转乱象:高送转挂钩业绩禁利益输送 爆炒全线“熄火”

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发表于 2019-10-13 08:13 | 显示全部楼层 |阅读模式

11月23日沪、深交易所发布上市高送转信息披露指引,对高送转存在的市场乱象进行整顿。  而且通过股票融资投资者去了解股票杠杆原理的相关情况,也会发现其实很多客户对于这方面的消息还是比较关心的,因为投资者在网站上面可以非常方便地了解到这方面的一些信息,而且都有很多客户来说,投资者在之前可能也都有接触过这方面的一些消息。


        距离4月征求意见已经过去半年,此次正式文件相比征求意见稿无太大变化,主要将高送转与业绩挂钩,约束股东减持、限售股解禁等行为。


        连续多日逆市大涨后,高送转概念在23日剧烈回调,数据统计,高送转概念指数跌492%。


        挂钩财务指标


        根据记者梳理两地交易所规则,上市若要披露高送转,要符合以下条件:


        1、最近两年同期净利润应当持续增长,且每股送转比例不得高于上市最近两年同期净利润的复合增长率。


        2、上市在报告期内实施再融资、并购重组导致净资产有较大变化的,每股送转比例可以不受前款规定的限制,但不得高于上市报告期末净资产较之于期初净资产的增长率。


        3、上市最近两年净利润持续增长且最近3年每股收益均不低于1元,上市认为确有必要提出高送转方案的,每股送转比例可以不受前两款规定的限制,但应当充分披露高送转方案的主要考虑及其合理性,向投资者揭示风险,且其送转后每股收益不得低于05元。


        禁止情形有:


        送转股方案提出的最近一个报告期净利润或预计净利润为负值、净利润同比下降50%以上、或者送转后每股收益低于02元,不得披露高送转方案。


        约束股东出货行为


        第一,不能配合股东减持


        上市提议股东、控股股东及其一致行动人、董事、监事及高级管理人员(以下简称相关股东)在前3个月存在减持情形或者后3个月存在减持计划的,不得披露高送转方案。


        披露高送转方案的,应当同时披露向相关股东问询其未来减持计划的具体过程,包括但不限于未来3个月、未来6个月的减持计划情况等,并披露相关股东的回复。


        第二,不能解禁期间披露


        上市存在限售股(股权激励限售股除外)的,在相关股东所持限售股解除限售前后3个月内,不得披露高送转方案。


        高送转行情熄火


        近期高送转概念股受到投资者热捧。正元智慧因发布高送转预案连续收获4个涨停;正业科技(300410SZ)与汉邦高科(300449SZ)连续涨停2天。


        而在23日当天,该板块出现大幅下跌,跌幅492%。此次两地交易所出台高送转新规,对炒作概念的投资者而言无疑是利空。


        事实上,上市为市值管理过度进行高送转并非好事,中弘股份就是鲜活的案例。


        首单1元退市股中弘股份此前曾疯狂进行高送转。早在2011年至今,合计实施了4次高送转和2次定增,股本从2010年的56亿股猛增到现在的8391亿股。


        股本越大对业务经营提出更高要求,但因业务扩张过度激进,资金流出现问题,业绩亏损,2017年净利润为-2511亿,今年上半年亏损超13亿。股本大幅扩张严重偏离基本面,在此背景下,投资者必然抛售,造成股价连续低于1元,直接导致退市。
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