网购分享吧

 找回密码
 注册账号

QQ登录

只需一步,快速开始

查看: 2|回复: 0

如何躲避隐瞒真相的企业

[复制链接]

 成长值: 540

1万

主题

1万

帖子

1196

积分

VIP会员年费

Rank: 2

金币
7399
发表于 2019-10-12 22:57 | 显示全部楼层 |阅读模式

在证券投资中,我们会遇到一些隐瞒真相的企业。相对于经营情况比较差的企业来说,这种企业更糟糕。  人们也能够在投资理财的过程中学习到更多的配资方式。等到人们以后有了更多的资金去进行投资理财之后,人们也能够收获到更多的回报,让自己的资金变得越来越多,所以在选择杠杆炒股配资的时候,人们都希望能够找到一个安全可靠的方式来进行,让自己在投资理财的过程中能够学习到更多的配资办法,而且有了第三方股票融资为人们提供相应的投资理财服务。


        如果一家企业的经营状况比较差,只要这种差的情况已经被投资者了解,就不会有什么大问题。投资者可以要求更低的估值、更高的债券收益率,通过组合投资的方式,获得一个稳妥的投资架构。退一步来说,即使这种情况变得更糟糕,投资者也往往会心有准备。这就意味着即使情况变得更糟糕,价格的下跌也不会厉害到哪里去。


        但是,如果这家隐瞒了真实的情况(一般是糟糕的情况),而投资者又不了解这种情况,那么这种打击往往更加致命。投资者会把一家有实际问题的,误认为是好,从而给出很高的估值,还会加上很重的仓位。结果,当这家突然爆出惊人的问题时,市场的恐慌会给其股价以严重的打击。从高估值到低估值的过程往往极其痛苦,比起经营本来就差的,从低估值到更低估值的过程更加痛苦。


        那么,投资者怎样鉴别这类隐瞒真相的呢?高估值的看看股票价格就能发现,基本面差的翻翻报表,也基本就能了解个七七八八。但是,隐瞒真相的,却需要更加细致、机智的分析方法。


        首先,投资者需要了解报表中有没有特别不匹配的地方。比如现金流和收入不匹配,利润率和行业其它相差太大,利息收入和账面现金相差太大,税收增长情况和收入利润情况不匹配,员工工资和描述的经营情况不匹配,等等。


        由于财务报表和附注是一个系统工程,所以隐瞒真相的很难把所有的条件都弥补上。通过仔细的分析,有经验的财务工作者往往能发现一些蛛丝马迹。


        其次,投资者需要实地了解企业的业务,感受企业的上下游对企业的评价,看看企业在行业中的地位、在消费者中的口碑,与财务数据体现的情况是不是一致?有没有出现消费者根本不喜欢企业的产品,但是企业的销售收入却增长很快的情况?有没有投资项目进展缓慢、实地考察根本没怎么开工,但是在报表上投资支出巨大的情况?企业高于行业的利润率,是否能被企业的产品比对手更优质所证实?


        这种从各个渠道实际了解企业生产经营的方法,被菲利普﹒费雪在著作《普通股票和不普通的利润》中称为小道消息聊天法。在使用小道消息聊天法了解企业时,投资者会遇到自己能力的边界。简单来说,生活中经常遇到的企业,如果是和自己工作专业相关的企业,会更容易了解一些。而日常生活工作中不容易接触到的行业,比如一些B2B的行业,比如提供商业服务、商业机器、行业中间半成品的行业,就比较难以了解。


        这时候,投资者应当认识到这种边界的存在,不要妄图一下超越。过度尝试超越这种边界,往往会带来不够准确的判断。投资者应当果断的甄别出那些自己不太可能真正了解的行业,学会对这些投资机会说不。当然,有条件的话,投资者也应当逐步尝试去拓宽自己的边界,以期在遥远的将来,能够有能力判断更多的。


        然后,投资者还可以借助新闻媒体的力量,寻找是否有对一家的质疑分析。在现代这个信息社会,一家要完美地隐藏自己所有的问题、扮演非常正面的角色,是很困难的。总是会有一些新闻媒体,从各个角度,挖掘出背后隐瞒的真相。所以,借助新闻媒体的分析,往往可以了解需要大量工作才能分析出来的问题,收到事半功倍的效果。


        此外,分散仓位也是躲避隐瞒真相的企业的有效方法。对于任何投资者来说,想要完美规避市场上任何一个问题,无疑是不现实的。资本市场的问题错综复杂,许多问题出在投资者没有可能了解的细分领域,甚至是上市主体之外。所以,对于专业的投资者来说,需要依靠仓位的分散来应对无法预测的灾难带来的损失。


        最后,在甄别隐瞒真相的企业的过程中,投资者一定要排除这类思想,就是市场总是有道理的市场一定是正确的那些高薪的专业投资者一定是正确的。如果投资者过于相信市场的现行价格和估值,认为既然报表这么好、股价这么好,就不能有什么问题,那么这种丧失警觉性的态度本身,就会导致糟糕的问题。


        (文章来源:证券时报)
您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册账号

本版积分规则

手机版|联系我们|免责声明|网购分享吧 ( 豫ICP备18037174号

GMT+8, 2019-10-15 14:42

Powered by Discuz! X3.1

© 2001-2013 Comsenz Inc.